金多多策略平台港股年内最大IPO，发行价定了

　　7月28日，中际旭创发布公告，已确定本次境外上市股份（H股）的公开发行价格为每股980港元，本次H股预计于7月30日在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

　　中际旭创H股上市将成为港股今年以来最大规模IPO。据披露，中际旭创本次发行价相较此前全球发售公告披露的最高1010港元折价3%，公司全球发行股份数量为5450万股，其中545万股在香港公开发售，4905万股进行国际发售，合计对应募资额约534亿港元；若保荐人全额行使15%超额配售权，增发817.5万股后，总募资规模将近610亿港元。

　　今日上午收盘，中际旭创A股大跌12.16%，报946.01元/股，最新市值1.06万亿元。

　　预期未来三年内额外增加

　　约5000万只光模块年产能

　　根据中际旭创披露的募资计划，本次港股IPO约35%募资将于未来五年内分配至光互连产品研发领域。公司称，到2027年，预计将重点提升1.6T光模块在功耗、信号损耗及集成密度等关键指标上的整体性能。2028年至2029年期间，计划致力于3.2T光模块的量产准备及产量爬坡，同时投入下一代光模块的研发。与此同时，预计将开发针对下一代AI网络及高带宽应用的XPO、NPO及CPO产品，在未来高性能光互连解决方案中建立先发优势。

　　约30%募资将用来扩充全球产能，预期未来三年内将提供约5000万只光模块额外年产能。中际旭创预计，公司年化产能预期将由2026年的约4000万只增长至2029年的约9000万只，复合年增长率为31%。据灼识咨询，全球光互连市场预计自2026年至2029年将按33.2%的复合年增长率增长。

　　约10%募资将于未来五年内提升公司的供应链韧性及商业化能力。具体方式可能包括签署长期框架协议以增强供应稳定性，为供应商采购生产设备以提高其产能，建立战略伙伴关系以赋能供货商实现技术进步。

　　此外，约15%募资将用于战略收购和投资。中际旭创表示，会在国内市场和国际市场寻求能带来显著协同效应或有助于补充现有业务的战略投资和收购机会，包括可以增强公司垂直整合能力的光通信价值链（包括上游组件及技术以及选定下游应用及封装解决方案）中的企业。约10%募资将用作营运资金和一般企业用途。

　　市场认购火爆

　　阿里、腾讯等入局基石投资

　　中际旭创此次H股上市，由中金公司、广发证券、高盛、摩根士丹利联席保荐承销。

　　中际旭创于2025年11月公告启动H股上市规划，2026年7月8日拿到证监会境外上市备案通知书，7月16日通过上市聆讯，7月22日正式刊发全球发售公告。

　　据披露，公开发售阶段，市场认购情绪火爆，淡马锡、贝莱德、贝恩、博裕资本‌、IDG资本、摩根资管、阿里巴巴、腾讯、周大福等知名长线机构和产业资本入局基石投资，基石投资金额总计34.5亿美元，显示出对AI和光模块赛道长期价值的认可。

　　中际旭创主营AI数据中心高速光模块，产品批量供应英伟达、谷歌、Meta、微软等全球头部云厂商与算力企业，深度受益全球算力基础设施扩张浪潮。

　　随着行业景气度持续提升，2026年一季度，中际旭创实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归母净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。单季利润已占到2025年全年净利润的53.1%。

　　中际旭创此前在投资者调研中表示，很多重点客户已经下了今年的订单，也在积极准备2027年的早期订单。需求能见度方面，客户已经给出2026—2027年的需求指引，部分重点客户正在规划2028年的需求，有望在2028年进一步加大资本开支，需要的产品类型也会更加丰富，数量会进一步提升。

　　分析人士表示，中际旭创本次港股募资将主要投向高端光模块产能扩建、海外生产基地布局、下一代光电集成技术研发，充足资本有望进一步拉开公司与同业厂商的产能、技术差距，巩固全球市占率优势。同时，A+H两地上市架构搭建完成后，公司将打通全球资本渠道，进一步对接海外长线主权基金、科技主题投资机构，提升国际化融资与品牌影响力。